摘要:曾以精准空头预测著称的摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)近日转变立场,明确表示美国股市已进入新一轮牛市周期。不过,他同时警告,标普500指数可能在第三季度经历5%-10%的短期调整,而这将为投资者提供一个极具吸引力的入场机会。牛市初期特征:波动剧烈但趋势强劲威尔逊在彭博社《Surveillance》节目中表示:这就是牛市初期的典型特征——市场动能强劲,变化速度远超预
曾以精准空头预测著称的摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)近日转变立场,明确表示美国股市已进入新一轮牛市周期。不过,他同时警告,标普500指数可能在第三季度经历5%-10%的短期调整,而这将为投资者提供一个极具吸引力的入场机会。
牛市初期特征:波动剧烈但趋势强劲
威尔逊在彭博社《Surveillance》节目中表示:"这就是牛市初期的典型特征——市场动能强劲,变化速度远超预期,投资者往往难以及时把握最佳买入时机。"他解释称,尽管短期内可能因政策不确定性出现震荡,但企业盈利预期的持续改善将最终推动股市走高。
"任何回调都将是短暂且幅度有限的,"威尔逊强调,"如果市场真的出现调整,我会毫不犹豫地选择加仓。"
从濒临熊市到历史新高:美股的戏剧性反弹
标普500指数近几个月的表现堪称"过山车":
4月初,由于特朗普政府宣布对全球贸易伙伴加征全面关税,市场一度濒临熊市边缘。
一周后,随着关税政策暂缓,市场情绪迅速逆转,推动美股强势反弹。
截至最新数据,标普500指数已创下历史新高,美股总市值在短短几个月内激增约11.5万亿美元。
在这一过程中,威尔逊是华尔街少数几位始终保持乐观的分析师之一,而他的许多同行则因市场剧烈波动频繁调整预测,最终被迫承认低估了美股的韧性。
支撑美股韧性的三大关键因素
威尔逊认为,当前市场的强势表现主要得益于以下因素:
企业盈利修正趋势强劲
尽管面临关税压力,但美国企业展现出极强的适应能力,盈利预期持续上调。
"盈利修正广度正在显著扩大,其改善速度甚至超出了我们的最乐观预期。"威尔逊表示。
税改红利仍在释放
特朗普政府此前推出的企业税改政策继续提振公司利润,为股市提供基本面支撑。
经济数据稳健,消费市场强劲
最新公布的6月零售销售数据超出预期,缓解了市场对消费者支出放缓的担忧。
短期风险:第三季度或迎调整窗口
尽管长期趋势向好,威尔逊仍提醒投资者关注短期风险:
关税影响或在本季度显现
随着企业开始调整供应链和定价策略,关税对销售成本的影响可能在财报中体现,进而引发市场波动。
政策不确定性仍是最大变量
特朗普政府的贸易政策仍存在变数,任何意外举措都可能加剧市场震荡。
不过,威尔逊认为这些冲击将是短暂的。"市场在4月已经触底,"他分析称,"从各项指标来看,当前的上涨趋势具备坚实基础,任何调整都将是买入良机。"
企业财报季分化:谁在受益,谁在受损?
最新财报季初步数据显示,不同行业对贸易环境的适应能力存在显著差异:
受益者:如联合航空(United Airlines)因旅客需求回升,上调盈利预期。
受损者:美国铝业(Alcoa)因加拿大进口关税,单季度损失达1.15亿美元。
威尔逊指出,这种分化可能在未来几个月持续,但整体市场仍将受益于经济基本面的改善。
投资建议:如何把握牛市中的调整机会?
对于投资者而言,威尔逊的建议是:
避免过度恐慌:短期调整是牛市中的正常现象,不应因此改变长期策略。
关注盈利增长稳定的行业:科技、消费和金融板块可能更具韧性。
利用回调逐步建仓:如果市场下跌5%-10%,可视为战略性买入机会。
结论:牛市已确立,但道路不会平坦
迈克·威尔逊的研判传递出一个明确信号:美股牛市已经启动,但投资者需为短期波动做好准备。在贸易政策、企业盈利和宏观经济数据的共同影响下,市场可能经历阶段性调整,但长期上升趋势不变。对于有耐心的投资者而言,每一次回调都可能成为布局未来的绝佳机会。
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