特朗普全面关税开启，避险货币全面上涨

特朗普全面关税开启，避险货币全面上涨

在美国官员表示反对贸易关税并表示任何关税削减谈判都将延长后，交易员寻求避险货币，导致日元和瑞士法郎周一走强。

避险情绪持续第二周，日元兑美元上涨 1% 至 145.41，瑞士法郎上涨 0.7%。澳元下跌 0.7%，领跌主要发达市场货币。

周末，美国官员几乎没有表示特朗普总统愿意放弃上周征收的对等关税，避险情绪正在蔓延。财政部长贝森特表示，贸易问题不可能在几天或几周内通过谈判解决。

特朗普上周引发的市场崩盘载入史册。纳斯达克 100 指数跌入熊市；两天内，美国所有股票市值蒸发超过 5 万亿美元；大宗商品暴跌，公司债券投资者疯狂购买保险合约，以防违约。周一早盘亚洲股市并未缓解，股指期货再次下跌。不过，大部分损失发生在特朗普宣布对数十个国家征收高达 50% 的关税后，这一计划过于激进，几乎没有人认为这是可能的。

亚洲早盘，标准普尔 500 指数期货下跌，而美国国债期货价格上涨。

自周三以来，投资者显然一直在债券市场避险，因为他们押注美国可能陷入经济衰退。在特朗普公布对美国贸易伙伴征收关税后，对政策敏感的美国国债收益率一度下跌逾 0.4%。

这使得两年期国债收益率接近 3.5%——这是自 2022 年 9 月以来的最低水平。与此同时，10 年期国债收益率自 10 月以来首次短暂跌破 4%。周一亚洲时段，基准 10 年期国债收益率一度下跌 11 个基点，至 3.88%。

太平洋投资管理公司 (Pacific Investment Management Co.) 集团首席投资官丹尼尔·伊瓦斯辛 (Daniel Ivascyn)表示：“我们正处于一个极度宏观不确定的时期。鉴于通胀已经上升并且可能继续上升，这次冲击的性质与过去几十年的其他冲击不同。”

“如果特朗普继续强硬，我们将面临更多风险，”悉尼 AT Global Markets 首席分析师Nick Twidale表示。“需要数月才能达成协议对全球贸易来说不是好事，而且可能不是投资者对近几个月迅速取消关税的政府的期望。”

随着美国及其合作伙伴之间不断加剧的贸易战引发对全球经济放缓和世界最大经济体滞胀的担忧，投资者纷纷涌向避险资产。中国周五对美国关税的报复导致货币和股市波动性飙升，美国股市跌幅创下 2020 年 3 月以来最大。

澳大利亚资产受到的打击最为严重，因为这个小型开放经济体依赖其贸易联系。澳元跌幅创下 2008 年 10 月以来最大，而澳大利亚股市也大幅下挫。

Pepperstone Group 驻墨尔本研究主管克里斯·韦斯顿(Chris Weston ) 表示：“特朗普总统和财政部长贝森特似乎都对市场的反应感到不安，市场将在本周考验他们的决心。”

技术面分析：

黄金：因中国市场清明节休市，外盘对价格的打压较为明显，自3150上方，最低跌至2970。但目前价格在周一（4月7日）亚洲时段中开启反弹，日内则应当关注目前新的需求区进行低买的信号。详细位置请咨询插件。

（黄金15min图）

纳指：特朗普的全面关税政策，让股市形成了恐慌情绪，纳指正式进入技术性的熊市。我们预计未来一段时间，价格可能会保持震荡下行的走势。方针上，反弹空和扫流动性低多的比例可以调整成6：4。详细位置请咨询插件。

（纳指 15min图）

原油：随着特朗普全面关税的展开，市场对美国经济衰退的担忧也加剧。如果后者真实发生，将会影响原油的需求总量。因此价格开始向下寻求支撑。目前4h级别上的趋势还承受着下行的压力，多头应当适当观望。短期可能会继续保持震荡偏下行的走势。详细位置请咨询插件。

（原油 15min图）

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22:30 加拿大央行公布商业前景调查和消费者预期调查报告

03:00 美国2月消费信贷变动(十亿美元)