宽松预期叠加脱欧风险 汇市的平静终成过去

面对市场，交易者几乎都喜欢看到波澜壮阔，但往往天公不作美，抑或是善意地劝诫我们保持冷静、戒除贪恋。除开单边的大涨大跌，市场很多时候都是维持震荡为主，尤其是在外汇市场。近期美系直盘货币乃至平时活跃的大部分交叉盘货币市场均进入到震荡周期难以自拔，然而进入到十月份，美联储和澳联储降息预期重燃，以及脱欧的最终期限和结果，都将成为逆改目前汇市风平浪静的重要转折点。

（一）美国经济疲态渐显 引导全球降息预期回归

金秋十月，本是十分美好的季节，然而在刚进入十月初之际，美国ISM制造业PMI指数率先发难，公布结果创下多年来的新低水平且低于荣枯线之下，直观地表明美国ISM制造业的衰退。另外，10月美联储主席鲍威尔在言论中表示，鉴于目前经济存在的风险，美联储将开始扩大资产负债表，并正为储备管理考虑购买美国国债。有鉴于此，美联储在本月底再次降息的概率上升至80%以上，美元指数短期承压风险加剧。

澳大利亚联储在10月1日完成了年内第三次降息，其降息幅度为25个基准点。从去年开始，经济风险、通胀温和、房地产市场低迷依旧持续不断地困扰着澳大利亚的国内经济。按目前澳元兑美元的技术走势来看，日线级别的反弹高位0.74附近震荡下跌至0.667一线已然开始慢慢筑底，下方关键区间0.667—0.674经历过多次测试未出现有效下破，故后续的澳元兑美元可期价格反弹测试0.7—0.71区间为主。

（二）最大的市场馈赠——英国脱欧协议

历经三年时间，英国和欧盟的“世纪大分手”终将迎来结果，而期间的藕断丝连则让英、欧双方叫苦不迭，但却未改变双方对利益争夺的欲望。在本月临近最终期限之时，市场上反馈的不是英国和欧盟双方的不懈努力或者互相退让，反而是相互间的指责和抨击。德国总理默克尔直接表示若想达成脱欧协议，北爱尔兰必须留在欧盟内。对此约翰逊强调，这一要求以及欧盟不愿对其最新方案进行接触，只能逼迫其选择硬脱欧。

此外，英国政府在为脱欧协议谈判期间，已然开始计划对英国88%左右进口商品进行免关税举措来消减硬脱欧情况下的国内动荡。因此，面对英国和欧盟双方的各种表现，英、欧硬性分手的概率激增，英镑以及欧元都存在下行风险。

就英镑兑美元的技术研判而言，需留意下方关键区间1.2--1.18附近的再次测试，若该区间下破有效，则英镑兑美元将迎来最黑暗的时刻，有望继续下探测试1.17--1.15附近。若关键区间支撑有效，则后续可继续看镑美的反弹修正1.28和1.34附近。